什么是基差什么是正向市场和反向市场
基差是期货交易中关键概念，它描述了某一商品现货价格与对应期货合约价格之间的差异。基差的计算公式为基差=现货价格-期货价格。在套期保值中，基差影响着套期保值效果，基差的大小与持仓费紧密相关，持仓费会随期货合约到期时间的变化而变化，理论上期货合约到期时，持仓费降至零，基差也变为零。
基差概念的出现基于期货价格与现货价格的不完全一致变动。在卖出和买入套期保值中，假设两市场价格变动一致，套期保值效果最佳。但现实情况中，两者变动幅度不同，影响套期保值效果。基差概念应运而生，用于描述期货价格与现货价格的关系。
正向市场与反向市场是基差概念的重要组成部分。在正向市场中，期货价格高于现货价格，基差为负值，反映了持仓费的存在。在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费高低相关，持仓费体现的是时间价值。持仓费高低与持有商品的时间长短有关，距离交割期限越近，持仓费越低。当期货合约到期时，持仓费降至零，期货价格与现货价格趋同。
反向市场中，现货价格高于期货价格，基差为正值。反向市场出现主要由于近期商品需求旺盛，远超过产量及库存，导致现货价格上升；或者预计将来商品供给增加，导致期货价格下降。投资者应密切关注基差走势，选择合适的套期保值策略。在选择期货交易平台时，应考虑平台提供的基差信息和交易工具，以方便进行套期保值交易。
期货正向市场和反向市场的区别到底是什么
正向市场也叫正常市场，即在正常情况下，期货价格高于实货价格，或者近期合约价格低于远期月份合约价格，基差为负值。正向市场是套期保值交易的理想环境。
现货溢价（Backwardation）亦称为逆向市场或反向市场（Inverted Market）是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。反向市场中的价差扩大可导致牛市套利获利，使熊市套利亏损。
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