到期收益率和贴现率的区别
到期收益率和贴现率的区别
到期收益率是指投资者购买债券后，在一定时间内，收到的债券利息与债券面值或购买价格之间的比率，再加上债券到期时的本金或购买价格的回报。简单来说，到期收益率反映了投资债券从购买到到期期间内所获得的总体回报率。
贴现率则主要关注的是债券的现值与其面值之间的差异。它是通过计算债券的折价程度来体现其价格与市场利率的关系。贴现率反映了从当前时点到债券到期日，债券购买者期望获得的利息收益和本金回报的折现效应。当市场利率上升时，贴现率也随之上升，意味着债券相对于其面值的折价幅度增加。反之，市场利率下降时，贴现率下降，债券价格接近其面值或有所溢价。
进一步来说，到期收益率更多地体现了投资者在整个投资期间内预期的回报率，涵盖了从购买到最终赎回或到期期间内的所有现金流。而贴现率更多地关注当前债券价格与其面值之间的差异，反映了市场对未来现金流的即时预期和折现效应。简单来说，到期收益率关注的是整体的回报率，而贴现率关注的是价格与面值的差异及其背后的时间价值。
简而言之，这两者在本质上都反映了市场利率与债券投资之间的关系，但侧重点不同。到期收益率着眼于整体的回报率，而贴现率则更侧重于反映债券当前价格与市场利率之间的即时关系。
息票债券价格到期收益率与票面利率的关系
息票债券价格到期收益率与票面利率是一样的。息票率和票面利率是一样的概念，也就是债券在发行时，发行方规定的利息率。假如某公司发行的一年期的利率为3%的债券，按票面价值100元发售，则一年后的收益是3元，这里的3%就是息票率也就是票面利率。而市场利率是当期收益率，即债券的价格不可能保持原发行价不变，可能高可能低，而债券的实际到期收益始终是3元这里不计算买卖债券的差价收益.只看到期时能从发行方那里得到多少，如果债券价格不变还是100的话，那么利率还是3÷100=3%，而如果在刚刚过半年就以120在市场上卖掉的话那么市场利率就变成3÷120=2.5%，市场利率即根据债券的供求变化而变化的利率。到期收益率：当债券发行价格和票面价值一样时那么到期收益率就是当债券到期时取得的所有收益折合成现值的贴现率，这个贴现率和息票率是一样的.但是有时债券会溢价出售或是折价出售，这样再用息票率来计算你所得到的收益就不准确了，溢价时，在一开始购买债券时就会花掉多于100元钱，这样收益率一定不是3%，一定小于这个利率.而计算出的这个实际的收益率就是到期收益率。
